鉅亨網新聞中心市場人士估計,在土國貨幣里拉不斷貶值的壓力之下,市場資金正不斷撤離土耳其,再加上現在市場預期土耳其 2017 年一月份通膨率,將自上月的 8.53% 暴升至雙位數通膨,而土國央行恐怕將不得不在本月 24 日利率決策會議上,宣布出手升息,以維穩土國的物價與幣值。新聞來源: 聯合新聞網 2017-01-17近 3 個月新興市場貨幣普遍疲弱,表現最差的土耳其里拉及墨西哥披索分別兌美元貶值 17.69% 及 12.25%(資料日期: 2017/1/17),除了匯市不振外,兩國債市表現也不佳 (土耳其 10 年公債殖利率由 9.8% 上升至 11%;墨西哥 10 年公債殖利率從 6% 升高至 7.6%),在新興市場各國好壞差異大時,投資人更該了解你的新興市場債券或股票型基金。 1. 新興市場股市與債券差很大 新興市場股票與債券地區分佈差異大 資料來源:Bloomberg,採用 JP Morgan 全球新興市場債券指數及 MSCI 新興市場股票指數,鉅亨網投顧整理;資料日期:2017/01/18。新興市場債券與股票除了持有標的不同外,鉅亨網投顧認為另一容易讓人忽略的差異來自於地區分佈。參考較常被基金追蹤的 JP Morgan 全球新興市場債券指數及 MSCI 新興市場指數,可發現新興市場債券在地區分佈上較平均,且主要集中於拉丁美洲及東歐;新興市場股市則側重於亞洲,其他區域比重明顯低於債券指數。若投資人忽略這一點,基金績效便可能與原先預期有很大差異,以墨西哥與土耳其為例,兩國佔新興市場債券及股市指數的比重分別為 10.8% 及 4.25%,兩國持續走弱對新興市場債券帶來的衝擊將遠大於新興市場股市。 2. 新興市場債:物價走勢為關鍵對於新興市場債券的投資人,除了該關注拉丁美洲與東歐的利率變化外,鉅亨網投顧認為新興市場各國的物價變化也是重點。從下圖可看出,物價年增率的變化對於央行決策有很大影響力,俄羅斯、印尼及巴西去年物價年增率較 2015 年降低 8.5%、2.9% 及 0.2%,而三國央行也分別將政策利率調降 1%、1% 及 0.5%;除去受到川普言論干擾的墨西哥央行,升息幅度較大的哥倫比亞及南非央行,則面臨物價年增率上升的壓力,物價年增率確實對央行決策影響甚巨。根據彭博對各家投資機構所作的預測,巴西、哥倫比亞及俄羅斯今年物價年增率可望較去年減少 3.7%、3.2% 及 2.1%,預估政策利率也將因此降低 3.75%、1.62% 及 2%,有助債券價格上漲。 新興市場利率與物價變化 資料來源:Bloomberg,採 JP Morgan 新興市場債券指數權重前 10 大國家,由於阿根廷無利率資料,以南非替代,鉅亨網投顧整理;資料日期:2017/01/18。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。 3. 新興市場股:經濟成長是重點新興市場債券投資人該注意拉丁美洲、東歐及物價走勢,而新興市場股市投資人則該將焦點集中於亞洲及各國經濟成長率。根據彭博預估,今年亞洲日本除外的預估經濟成長率為 5.7%,優於其他區域,而預估未來 12 個月股價成長率也以 11.9% 居冠,強勁的經濟成長提供股價上漲的基本面支持。 新興市場區域股市與經濟成長預估 資料來源:Bloomberg,採彭博世界指數,鉅亨網投顧整理;資料日期:2017/01/18。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。 鉅亨投資策略基金操作上,建議如下: 1. 新興市場債券基金好好挑儘管新興市場債券不算便宜 (新興市場主權債與公司債價格指數皆略高於近 10 年平均),但由於物價的走低,巴西、俄羅斯及部份新興市場國家今年利率仍有下降空間,建議投資人可挑選偏好巴西及俄羅斯的新興市場債券型基金,以享受降息帶來的好處。 2. 美元若走弱,分批加碼新興市場股票基金新興市場指數接近過去關鍵壓力區,若能突破,新興市場股市潛在上漲空間上看 12%,投資人可注意美國總統就職及之後美元走勢,若美元延續弱勢,建議積極投資人加碼新興市場股票型基金。鉅亨精選基金>> 鋒裕基金 - 新興市場債券 A2(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券,且經配息後基金之費用可能自本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損)>> 羅素新興市場股票基金延伸閱讀>> 新興債的急跌之後…>> 熱錢行情,新興市場擋不住鉅亨網投顧獨立經營管理本資料僅供參考,鉅亨網投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。投資人投資以高收車貸利率算法益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%、境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%、境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。境外基金投資大陸地區證券市場以掛牌上市有價證券為限,基金投資總金額不得超過該基金淨資產價值 10%(各基金實際可投資大陸地區之限額應視個別基金信託契約之規範);境內基金則依各基金實際可投資大陸地區之限額,應視個別基金信託契約之規範。安盛環球基金 - 泛靈頓歐洲房地產基金 A Dis(美元避險)(季配息)(本基金之配息來源可能為本金):本基金每季配息金額之決定是由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況,並考量基金經理人對於未來市場看法,評估預定之目標配息金額是否需調整,若本基金因為市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳,將可能調降目標配息金額。基金配息組成項目表已揭露於國泰投顧網站,投資人可至網站上查詢。鉅亨網證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@fundsyes.com公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30

2017-01-2020:41

〔記者詹士弘/雲林報導〕雲林縣長李進勇扮大廚,為家扶寄養童煮拿手菜「幸福糖醋魚」,一起圍爐提前過春節,還送上壓歲錢紅包,為寄養家庭親子帶來濃濃溫暖與祝福。李進勇表示,目前雲林縣監護的兒少有18位,其中5人安置在雲林家扶寄養家庭,「家庭」是孩子接觸第一個環境,對孩子而言,家庭是無可取代的,寄養爸爸媽媽讓家庭變故的孩子重新找到愛與尊重,在「安居樂業」下,面對未來人生的挑戰。「縣長爸爸煮的『幸福糖醋魚』特別好吃。」國小3年級小雅說,魚肉酸酸甜甜的,有幸福的味道,特別好吃。縣長爸爸李進勇除夾菜給孩子吃外,也送上壓歲錢紅包袋,並為寄養家庭帶來斗六市最佳農產品「茂谷柑」,祝福大家「吉祥如意」。雲林家扶主委陳燦勳與榮譽委員許恆慈為答謝寄養家庭用心照顧這群寄養童,則送上了有娃娃造型的「愛的暖暖被」。社會處長丁彥哲感謝寄養爸爸媽媽為寄養童無私的付出,像劉秀鑾媽媽長期照顧的失親失依一對兄弟,如今兩兄弟都已滿18歲,就把劉秀鑾當成自己的媽媽,劉秀鑾更是樂當孩子的靠山,過年團圓的窩,就是回劉秀鑾的家。











▲郝龍斌、吳敦義挑戰洪秀柱,青年「好無助」。(圖/合成圖)

文/林重銘(19全黨代表)

過年前夕各大媒體報導國民黨主席選舉有如國民黨中興再望的選舉氣氛!從郝龍斌臉書宣告無私,吳敦義的吳哥窟戲碼,洪秀柱的經國餛飩湯及最經典的「買菜ㄟ」韓國瑜出征戲碼引起不少注意;也有動見觀瞻可能加入戰局的梟雄副主席詹啟賢。

這場精采的連續劇發展讓人驚豔,也嘖嘖稱奇。可是細細回想才驚然發現是否有人關注到國民黨的年輕斷層危機?青年跑到那兒?青年是否還有願意在國民黨身旁?還是國民黨的青年們閉門守觀,不願意加入戰局?

國民黨號稱百年政黨,自經國先生栽培「摧台青」在地青年,就無再明顯的培育青年計畫。2006年馬英九以所向披靡當選主席,青年們看到短暫曙光,也成立專屬中央的青年團。自首任總團長林益世風光再起,獲得馬主席重用,但也在林益世索賄風波,青年團的光彩黯然落幕。

今日的青年團雖有指定中常委,但已經沒有專職青年副主席及沒有深得高層意則無實權,成立的初衷與青年能參與決策空間已蕩然無存。

其次,國民黨雖有青年中央委員、黨代表、學生黨代表等名額,美其名40歲以下青年,然能選上之青年皆是政二代、國會助理、議員助理、派系指定之青年學子,實際能從地方青年拔擢優秀青年了了可數。更何況以栽培地方青年為名義的義務職青工會也因財力之因素認定重用基礎,青年們開始望之卻步,培養青年也開始淪為口號,以致少部分青年轉往往中央靠攏或者離開政治圈工作,地方開始斷層。

黨的未來也在青年!目前而言,國民黨已斷七年級後半段的優秀人才。此非一日寒,也是本黨切身之痛!在熱鬧的主席選舉中,貴為黨主席候選人們是否可以告訴在國民黨奇貨可居的青年們有無良策?或者告訴未來想加入國民黨的青年們該如何進入培育呢?

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●作者:林重銘,國民黨19全黨代表,以上言論不代表本報立場。88論壇歡迎網友參與,投稿請寄editor88@ettoday.net



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